开盘后大涨130%!复旦系跑出一个超级IPO,华大九天市值400亿

发布时间:2022年08月04日 来源:微信公众号ID:PEdaily2012 作者:张继文 刘博 浏览量:16次

今天,复旦校友缔造了一个超级半导体IPO。

投资界-天天IPO消息,今日(7月28日),国产EDA龙头企业——华大九天正式在创业板上市,此次IPO发行价为32.69元/股,开盘后大涨130%,市值超过400亿元。

作为华大九天的掌舵人,刘伟平毕业于复旦大学微电子专业,是中国EDA行业发展的亲历者。2009年,刘伟平创立了华大九天,杀入被誉为“芯片之母”的EDA赛道,随后一举打破了国外企业在EDA领域的垄断。走过13年历程,华大九天集结了一支豪华的投资方队伍,不乏国家集成电路产业投资基金、国中资本、深创投、元禾璞华等知名投资机构。

有趣的是,看似文科更具优势的复旦大学,却向中国半导体圈输送了一大批优秀创业者——除了华大九天董事长刘伟平,还有复旦微电子董事长蒋国兴、总经理施雷、中星微电子共同创始人兼中星微集团CTO张韵东、南芯科技创始人阮晨杰、芯耀辉董事长兼联席CEO曾克强……这份名单还很长很长。不少复旦学生走出校园,日后成为中国造芯势力的中流砥柱。

55岁复旦学子,埋头创业12年

缔造一个罕见芯片IPO

这是一家十分隐秘的半导体公司。

时光回溯到上世纪80年代。1983年无锡微电子工程批准建设,计划建设一条3微米MOS生产线,同时希望合作方提供一套CAD(计算机辅助设计)系统,帮助我国建立集成电路设计中心。

但是,“巴统”(巴黎统筹委员会)一直对华实行禁运措施,导致我国无法引进CAD系统。1989年,为打破集成电路行业的封锁,17家单位、200余位专家、学者、学生聚集在原北京集成电路设计中心,联合开发我国首套完整的集成电路计算机辅助设计系统——熊猫系统。刘伟平也参与其中,彼时他还是一位复旦大学微电子专业的在读硕士研究生。

刘伟平曾回忆:“很多人离开老婆孩子来到北京,一干就是一两年。我倒是无所谓,一个毛头小伙子。”一年后,从复旦大学毕业的刘伟平继续留在北京继续从事项目研究,并主要负责整个熊猫系统中的EDA工具开发。

经过两年联合攻关,熊猫系统终于在1990年正式对外发布,但是这款产品却无法投入使用。受此影响,团队成员开始陆续离开。到了年底,仅剩十几个人留下来继续做产品开发,刘伟平便是其中一员。

功夫不负有心人。1992年,熊猫系统的实用化版本终于面世,刘伟平也迎来了人生的转折点——年仅26岁的他被任命为北京集成电路设计中心、中国华大集成电路设计集团有限公司副总裁。自此,刘伟平便与EDA行业紧紧绑在了一起。

2002年,华大电子从中国华大正式独立出来,刘伟平担任北京中电华大电子设计有限责任公司总经理。随后,刘伟平又考虑将EDA业务独立出来。在他看来,独立后公司的自主性会增加很多,在业务上更集中、更专业,管理上也会轻松很多。于是在2009年,刘伟平带领原华大电子EDA事业部正式创立了华大九天。

作为集成电路领域的上游基础工具,EDA相当于产业链中的“画笔”,在半导体价值链上举足轻重。根据赛迪智库数据,2020年EDA行业的全球市场规模超过70亿美元,却支撑着数十万亿规模的数字经济。

但长期以来,国内EDA市场被全球三大巨头新思科技、楷登电子和西门子垄断,仅2020年就有约80%份额市场由上述三家占据。在这巨头严防死守的环境下,华大九天凭借着在模拟电路设计、平板显示电路设计领域实现全流程EDA工具系统,在局部形成突破,拿下了国内EDA市场约6%的市场份额,位列本土EDA企业第一位。

招股书显示,2019年至2021年,华大九天实现营收2.57亿元、4.15亿元、5.79亿元;同期净利润分别为5716万元、1.04亿元、1.4亿元。同时,公司预计2022年上半年营收约为2.63亿元、净利润约为4000万元。

其中,EDA软件销售撑起了华大九天营收的半壁江山,报告期各期均占比超过八成。与此同时,华大九天也斩获了中芯国际、上海华虹、京东方、惠科股份、兆芯、TCL等知名集成电路设计企业、晶圆制造企业和平板厂商客户。

如今,华大九天历经13年风雨,终于登上了IPO敲钟舞台。此次IPO,华大九天拟募资35.5亿元,将主要用于攻克自身最为薄弱的环节——数字电路设计。实际上,数字路设计同样也是我国本土EDA行业的“短板”。随着华大九天挂牌创业板,或将能够为本土EDA行业带来新一轮变革,加速国产替代。

正如刘伟平所言,“未来,华大九天将在确保自身稳定发展的基础上,顺应EDA产业的发展趋势,持续保持创新发展动力,通过技术和产品的创新,打造完整的EDA产品体系,为我国集成电路产业持续健康发展提供支撑和保障,致力于成为全球顶尖的EDA提供商。”

VC/PE云集,人民币基金成主力

独家讲述背后投资故事

华大九天背后,悄然集结了一支豪华的投资方队伍。

据投资界不完全统计,自2009年成立至今,华大九天已累计获得4轮融资,背后不乏中国电子有限、上海建元、中电金投、国家集成电路产业投资基金(下称“大基金”)、国中资本、深创投、元禾璞华等知名VC/PE的身影。

其中,华大九天在2018年1月完成了过亿元融资,由国中资本领投,深创投、中国电子等跟投。国中资本首席合伙人、董事长施安平回忆,当年投资华大九天的时候,这家企业规模还很小,见了很多投资机构都没能融到资金。而在施安平当时看来,华大九天是一块尚需雕琢的璞玉。

施安平与团队第一次拜访华大九天时,便意识到,这是一个理论扎实、实践经验丰富的团队。董事长刘伟平毕业于复旦大学微电子专业,曾经多次参与过国家级科研项目,既有深厚的理论技术又有着一线产业开发经验,十分难得。“伟平总的真诚和严谨更打动我们。”令施安平印象深刻的是,他记得刘伟平当时很坦诚地告诉国中资本团队,目前愿意试用公司产品的客户并不多。

彼时一些同行听说国中要投华大九天,并不看好,原因很简单——这相当于投了海外三大EDA巨头的竞品,市场上现有的产品便宜又好用,甚至可以用盗版软件,“他们劝我说,投华大九天就相当于投了中国版Windows操作系统,没什么价值。”

但施安平却完全不认同这种观点,“中国人手里没有自己的EDA,这是不可想象的,别人一旦不卖‘画笔’给你,任脑子里想得多么丰富多彩,也难以表现在纸上。”于是,国中资本决定拿出数千万元战略领投华大九天。此后,随着国际环境变化和我国核心技术自主可控的发展大势,华大九天迎来逆袭,国中资本也在这一过程中持续加注,连续投资了三轮。

紧接着2018年9月,华大九天再度完成了新一轮融资——由大基金领投,中国电子、元禾璞华、深创投、国中资本等跟投。值得一提的是,此次投资华大九天,是大基金首次出手国内EDA领域企业。

作为国家集成电路产业的最主要投资机构,大基金致力于打造本土集成电路全产业链。按照过往的投资策略,大基金参与投资的企业均为国家集成电路产业的战略核心企业,这也恰恰凸显了华大九天在半导体产业链中的战略地位。

元禾璞华从投资伊始同样对华大九天团队充分认可。由于EDA在集成电路领域至关重要,所以元禾璞华很早就在关注这一赛道,寻找优质的投资标的。直到2018年,快速发展的华大九天进入到元禾璞华的视野内。

元禾璞华管理合伙人、投委会主席陈大同向投资界表示,当时的华大九天商业模式已经比较成熟,产品得到了市场认可,还能做到收支平衡,已是行业中的佼佼者。不仅如此,华大九天创始人刘伟平在EDA领域辛勤耕耘数十年,所积累的技术和经验十分丰富。因此,他判断华大九天一定会是冲出来的那家企业,于是果断出手了对华大九天的B轮融资。

不仅如此,申通地铁也通过持有上海建元对华大九天间接持股,甚至因此一度被部分投资者列入“国内EDA龙头-华大九天”概念股,其股票曾自2020年5月18日起连续9个涨停板,恰恰从侧面证明了华大九天作为本土EDA龙头企业的火热程度。

复旦大学,走出一个半导体天团

透过华大九天,我们意外看到复旦学子组成了一个半导体创业军团。

放眼半导体圈,素有“北清华、南复旦”的说法,复旦大学在芯片领域有着深厚的学科积淀。早在1958年,被尊称为“中国半导体之母”的谢希德教授,在复旦大学创办了半导体物理专业,奠定了复旦微电子学科扎实的办学根基。自创立以来,复旦大学便在我国微电子和芯片领域处于领先地位。

目前,复旦大学形成了完整的芯片半导体学科布局,五大直属院系开设了芯片半导体相关课程,另建设有芯片半导体相关的国家重点实验室、国家制造业创新中心等科研机构。因此在浩浩汤汤的造芯大军中,我们看到一位位复旦学子的身影。

而在众多案例中,复旦微电子无疑最具代表性。1998年7月,复旦大学“专用集成电路与系统国家重点实验室”、上海商业投资公司和一批怀揣造出“中国芯”的复旦学子,凑了六百余万元,成立了中国芯片设计行业第一家发起式股份公司——复旦微电子。在复旦大学一个50平米的小房间里,他们开始了第一款芯片的设计工作。

2000年,复旦微电子在香港创业板上市,成为首个在香港创业板上市的国内集成电路企业,也是国内集成电路设计业中最早的上市公司。随后十数年,复旦微电子逐渐形成了安全与识别、智能电表、非挥发存储器、智能电器四大成熟的产品线,并于2021年成功登陆科创板,最新市值超470亿。

目前,复旦微电子现任董事长蒋国兴毕业于复旦计算数学专业;公司执行董事、总经理施雷则是复旦大学管理科学专业硕士;还有俞军、程君侠、章倩苓、吴平、孙峥、蔡敏勇等一众高管都有着同一个母校——复旦大学。

同样在2000年,曾在复旦大学获得微电子学硕士学位的张韵东以联合创始人的身份加入了中星微电子,与创始人邓中翰一同研发了,中国第一枚具有自主知识产权、百万门级超大规模数字多媒体芯片“星光一号”,彻底结束了“中国无芯”的历史。2005年,成立仅六年的中星微在美国纳斯达克顺利上市,成为中国第一家在此上市的芯片设计企业。

而另一位复旦校友阮晨杰创办的南芯科技,也要IPO了。作为南芯科技的掌门人,阮晨杰毕业于复旦大学微电子专业,硕士师从李文宏教授。毕业后,他进入模拟IC行业,曾就职于立錡科技和TI。2015年,阮晨杰意识到国内升降压电源管理芯片市场的需求和产品空白,便毅然决然地离开德州仪器,在上海创办了电池管理芯片公司南芯科技。

成立7年时间,南芯科技陆续完成了8轮融资,投资方阵容包括红杉中国、元禾璞华、顺为资本、晨晖创投、国科嘉和、中芯聚源、光速中国等知名投资机构,还有小米、安克创新、OPPO通信、小米、英特尔等一众产业资本以及上海集成电路产业基金、科创投集团、张江浩珩等国资背景投资方。如今,南芯科技科创板IPO最新状态为“已问询”。一旦成功上市,80后复旦学子阮晨杰将有望收获人生第一个IPO。

正如我们所见,还有一批复旦学子活跃在半导体创业舞台。譬如,2020年在珠海成立的芯片IP企业芯耀辉,其董事长兼联席CEO曾克强2004年毕业于复旦大学电子工程专业。该公司曾在成立不到一年时间内累计获得近10亿元融资,网罗了真格基金、高瓴创投、红杉中国、云晖资本、高榕资本,松禾资本、五源资本、国策投资、大横琴集团、经纬中国、兰璞创投、澳门大学发展基金会和澳门科技大学基金会等众多知名投资机构。

此外,燧原科技COO张亚林、仿真软件龙头企业鸿之微科技创始人曹荣根、新傲科技CEO兼上海硅产业集团执行副总裁王庆宇、通富微电CEO石磊、纳芯微电子CTO盛云、鲲云科技联合创始人兼CEO牛昕宇、灵动微电子创始人吴忠洁……这一众创业者和芯片企业高管都来自复旦大学。

正如一位芯片投资人所言,随着创业门槛升高,创业者之间的较量也逐渐演变成学校之间的比拼。当清华系校友称霸芯片圈,还有更多的复旦系创业者正在等待浮出水面。复旦系,正在成为中国创投圈又一支超级强悍的军团。

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