山西85后博士,干出一个芯片IPO:集创北方估值300亿

发布时间:2022年04月29日 来源:投资界(微信公众号ID:PEdaily2012), 作者:刘博 纪桂子 浏览量:121次

终于,这一家半导体超级独角兽正式奔赴IPO。

投资界-天天IPO获悉,证监会近日披露了集创北方IPO辅导工作进展情况报告。公告显示,集创北方拟申请在中国境内首次公开发行股票并上市,华泰联合证券作为辅导机构,已于2022年1月7日向北京证监局备案。

集创北方身后是一位85后北交大博士。1985年,张晋芳出生在山西一个知名晋商家庭,他先后毕业于北方工业大学、北京交通大学。2008年,张晋芳就和五位年轻人一道在北京中关村成立了集创北方,开启了造芯创业生涯。

一路走来,集创北方极为低调。创业初期,集创北方第一位重要投资人是张晋芳。直到2015年,公司成立7年后才开启对外融资,经历至少7轮融资,集结了一众产业投资人和VC/PE机构。2021年12月,集创北方宣布完成由海松资本领投的65亿元E轮融资,投后估值超300亿元,一度震撼圈内。

透过集创北方,我们看到又一波半导体超级IPO——海光信息、屹唐半导体、比亚迪半导体、长鑫存储、地平线.....这是中国半导体史上波澜壮阔的一幕。

来自山西的85后博士

投身造芯,缔造超300亿估值

集创北方的故事,要从一位85后理工学霸说起。

张晋芳,1985年出生于山西忻州市,他的父亲正是赫赫有名的晋商,后者一手创办了山西某能源集团。2002年,张晋芳考入了北方工业大学通信工程专业,本科毕业后又成功考入北京交通大学,接连拿下电路与系统专业硕士和博士学位。

正是在读研期间,张晋芳开启了自己的创业之旅。彼时,iPhone横空出世,智能硬件热潮席卷全球。张晋芳的导师鼓励他,可以投身到芯片行业中去,“芯片集成电路是高科技产业,而且未来的‘钱’景很光明,就像是印钞机一样。”张晋芳对导师当时的启发记忆犹新。

更早之前,张晋芳也已萌生创业的念头。他十分清楚,“缺芯少屏”这四个字在当时的中国科技界意味着什么,因此他希望能通过自主创业来填补国产显示芯片的空白。2008年9月,张晋芳带着五位年轻人,在北京中关村一间只有40平方米的办公室里,正式成立了集创北方,杀入显示驱动芯片赛道。

创业维艰,张晋芳很快就面临资金问题。他发现,做芯片不仅前期投入大,还要比海外产品便宜才有竞争力,“最后几乎是不赚钱的。”但由于当时外界对于芯片创业并不看好,动辄五到十年的投资周期,吓退了很多投资人。危难之际,张晋芳的父亲张来拴出手了,帮助集创北方度过了初创期的困境。

在研发过程中,张晋芳与团队又遇到一项挑战:ESD(静电防护)作为显示芯片的痛点之一,所占面积大,成本还很高。集创北方希望能将ESD做得更小,同时还具备很高的防静电能力。为此,研发团队先后开发了9个版本,但均以失败告终,这种无力感甚至让CTO直接提出“不干了”。但张晋芳不服输,决定用最笨的方法,把所有假设都试一次。最终,在做了三个系列六千个结构后,找到了最优方案。

2015年,集创北方推出了自主研发的ICNT86系列触控芯片,支持智能手机、平板电脑等多种移动终端全尺寸屏幕;2018年推出第一颗国产TDDI(显示驱动与一体化)芯片,一举奠定国内龙头地位;2020年又推出国内第一颗支持4K分辨率的中大尺寸显示驱动芯片……

实际上,这已是集创北方第二次冲击IPO。早在2019年2月,集创北方就曾开展上市辅导工作,随后在2020年8月宣布终止上市辅导。彼时,张晋芳曾回应称,近期是公司业绩冲击、行业卡位的关键时期,公司将聚焦业务和市场战略重点,全力冲刺业绩,“因此决定暂时先撤下辅导,待进入公司既定IPO规划时再重新申报。”

值得一提的是,去年完成E轮融资后,集创北方估值已经超过300亿元。不久的将来,张晋芳有望斩获属于自己的第一个超级IPO。

一年进账超48亿,

身后集结一支豪华投资军团

集创北方靠什么撑起一个IPO?

官网显示,集创北方专注于显示芯片的设计,主要为LED显示屏、LCD面板等新型显示屏提供完整的显示芯片解决方案,包括驱动、触控、指纹识别、时序控制、电源管理等。而显示驱动芯片作为面板产业链最核“芯”的环节,也被称为面板的“大脑”,一旦缺失,再好的屏幕也无法正常使用。

要了解市场规模,我们先来看一组数据:尽管2020年遭受了新冠肺炎疫情影响,全球DDIC需求量依然实现同比增长,达到80.7亿颗。其中LDDI(大型显示驱动芯片)出货量为123kwpm;LCD显示驱动出货量为73kWPM;OLED显示驱动出货量为40kWPM。2021年,由于电视面板的高分辨率趋势确立,DDIC总需求也增长至84亿颗。

而集创北方经过十余年的打拼,已成为国内该行业的龙头企业。数据显示,集创北方LED驱动芯片目前为全球市占率第一位;TDDI芯片产品ICNL9911C的出货量也已经突破1亿颗,位居全球出货量前三。

营收方面,集创北方2019年、2020年营收分别为15亿元和24亿元。虽然2021年具体营收数据并未公布,但官网披露已超过2020年营收两倍,这意味着将超过48亿元。

时至今日,集创北方斩获了一批标杆客户,包括京东方、华星光电、天马、惠科、熊猫等国内面板行业领军企业,以及洲明、利亚德、强力巨彩等LED显示行业龙头企业。同时,集创北方产品也已进入三星、LG、夏普、苹果等厂商供应链。值得一提的是,在2018年央视春晚、国庆70周年阅兵、北京2022年冬奥会中,都出现了集创北方的身影。

快速崛起的集创北方,身后站着一支阵容庞大的投资军团。

其中在2017年10月,国投创业以国家科技重大专项成果转化基金出资,对集创北方实施战略投资,支持集创北方进一步巩固和加强其在面板显示IC领域的技术领先优势,用于继续加大在下一代面板显示技术方面的研发投入。

谈及此次投资,重大专项基金曾表示,将有力助推集创北方紧抓国产面板及智能终端行业崛起的历史机遇和行业变革机会,进一步加大对ITD、大面板超高清驱动IC、OLED面板驱动IC等新技术的研发投入,力争尽快填补中国面板及IC行业在面板高端芯片的空白,实现对国外竞争对手的弯道超车。

而集创北方最重磅的一笔融资,莫过于去年12月完成的65亿元E轮融资。本轮融资由海松资本领投,其他投资方包括vivo、中青芯鑫等产业投资机构以及建信股权、国开装备基金、元禾厚望、瑞芯投资、纪源资本、盛世投资等;此外,CPE源峰、芯动能基金、丝路华创、珠海华金、景祥资本等老股东继续追投。

而此前几轮融资,集创北方引入了中芯聚源、TCL资本、小米产投、北京制造与装备基金等产业投资人,以及亦庄国投、国投创业、珠海科创投、大横琴投资等知名投资机构。

海松资本CEO陈立光曾分析,显示芯片产业未来将持续增长,2030年有望达到千亿元规模,具备广阔的市场空间,中国龙头显示芯片企业未来将迎来巨大发展机遇。“而集创北方是国内技术研发最领先、产品种类最全面、市场份额最大的显示芯片龙头企业。”

张晋芳曾说过:“在当今这个日新月异的时代,小到一个人,大到一家企业、一个行业、一个国家,谁掌握了最新的科技,谁就打开了高速发展的通道。对于正在进入伟大复兴快车道的中国来说,保持核心关键技术的领先,才能确保中国这列高速发展快车的动力充足。”

最壮观一幕:半导体IPO爆发

VC/PE终于等来了

这一次,集创北方吹响了我国超级半导体IPO的号角。自从2019年后,国内崛起了一大批半导体独角兽,如今他们都行至IPO。

上周,纳芯微正式登陆科创板,不但凭借着230元/股发行价成为今年最贵新股,而且开盘涨幅8.7%,市值一度达到270亿元,成为今年难得没有破发的芯片新股之一。甚至引发创投圈人士感叹,生子当如孙仲谋,投资当如纳芯微。

而在芯片设计方向,还有一个令人瞩目的IPO赶来——具有中科院背景的海光信息。今年3月,海光信息科创板IPO过会,目前已提交注册,中信证券为其保荐机构,拟募资91.48亿元。

成立于2014年,海光信息是一家国产CPU设计厂商。中科院计算所控制的上市公司中科曙光是其第一大股东,持股32.10%。2021年,海光信息营收23.10亿元,现估值达到了惊人的900亿元。

在芯片设备领域,屹唐半导体IPO来势汹汹。2021年9月,屹唐半导体科创板IPO过会,拟募资30亿元。成立于2015年,屹唐半导体抓住了极好的机会,2016年,其以3亿美元私有化收购了硅谷半导体设备厂商Mattson Technology Inc.(MTI),创造了中国资本成功收购国际半导体设备公司的先例。

2020年,屹唐半导体成为了干法去胶设备领域全球第一的公司。期间,公司获得了海松资本、基石资本、元禾控股、深创投、红杉中国、华登国际、IDG资本亦庄控股等等知名机构的支持。

比亚迪半导体更不用说。早在2020年,比亚迪宣布将半导体业务分拆上市,A轮融资19亿元,A+轮融资8亿元,红杉中国、中金资本、国投创新、喜马拉雅资本、SK中国、小米集团等等有头有脸的投资机构都来了,阵容豪华。

还有地平线。去年曾传出地平线计划赴美上市的消息,最新消息称今年地平线将在港股上市。地平线成立于2015年,2021年,大C轮一举融资15亿美元,且经历了C1轮到C7轮,背后集结了最强的VC/PE和产业资本队伍,公布的投资机构数量超35家,投后估值达320亿。

长鑫存储也来了,消息称计划今年提交科创板上市申请。成立2016年,长鑫存储是国内唯一量产自研DRAM芯片的产线和公司,2021年 12月长鑫存储母公司睿力集成完成156亿元融资,投资方包括大基金二期、安徽国资、兆易创新、小米长江产业基金等机构和龙头公司。此外,阿里巴巴、腾讯等悉数入股。

曾几何时,半导体处于国内创投圈鄙视链的最底端。元禾璞华管理合伙人陈大同曾感慨,“2009年我参加清科年会,在年会上有人说,投资中国的所有行业都能赚钱,除了半导体。我做了一辈子半导体,当时受到的刺激可想而知。”今非昔比,半导体批量诞生IPO,缔造了无数造富传奇。

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